Beiersdorf : Nivea freine toujours, Eucerin et La Prairie tiennent le groupe

Beiersdorf a publié le 27 octobre 2026 un chiffre d’affaires d’environ 2,4 milliards d’euros pour le troisième trimestre, en recul de 1,3 % en organique, c’est-à-dire hors effets de change et d’acquisitions. Sur neuf mois, les ventes atteignent 7,3 milliards d’euros, en baisse organique de 2,8 %. Le titre a cédé environ 4 % à la Bourse de Francfort le jour de la publication, selon l’agence Teleborsa.

Derrière ce chiffre d’ensemble, le groupe allemand présente deux visages : une marque historique en difficulté et des activités spécialisées en pleine forme.

Nivea, le point faible

Nivea, la marque la plus connue du groupe, voit ses ventes reculer de 4,9 % en organique sur le trimestre. Beiersdorf souligne que la tendance s’est améliorée par rapport au deuxième trimestre, et que les ventes de Nivea aux consommateurs, mesurées en magasin, ont progressé dans le monde. L’écart entre ces deux indicateurs tient au déstockage : les distributeurs ont réduit leurs commandes pour écouler leurs réserves, ce qui pèse sur les ventes du fabricant même quand les produits continuent de se vendre en rayon.

Teleborsa rapporte que le groupe cite aussi les tensions commerciales parmi les difficultés temporaires. Le directeur général, Vincent Warnery, a indiqué que des lancements clés, comme la gamme FACE+ en Europe, montraient des premiers résultats positifs.

Ce trimestre s’inscrit dans un plan de redressement engagé plus tôt dans l’année. Lors de la publication semestrielle, en août, Nivea affichait une baisse de 6,8 %, et Beiersdorf avait annoncé 100 millions d’euros de dépenses médias supplémentaires au second semestre pour soutenir la marque. Le recul s’est donc atténué, sans que la marque ne renoue encore avec la croissance.

La dermocosmétique et le luxe en relais

Les autres activités grand public du groupe racontent une tout autre histoire :

• Derma (Eucerin, Aquaphor) : +10,6 % en organique. L’extension d’Aquaphor au soin du corps en Amérique du Nord a soutenu la croissance.
• La Prairie : +8,5 %, portée par la Chine. La marque de luxe suisse confirme son retour à la croissance, amorcé au deuxième trimestre.
• Health Care (Hansaplast, Elastoplast) : +5,7 %.

Le contraste illustre une tendance que l’on retrouve chez plusieurs grands groupes ce trimestre : les soins conçus avec une approche dermatologique, souvent vendus en pharmacie, progressent nettement plus vite que les marques de grande consommation. Chez L’Oréal, la division Beauté dermatologique affiche ainsi +12,2 % à données comparables sur la même période.

La filiale tesa, spécialisée dans les rubans adhésifs techniques, recule de 4,3 %, pénalisée par des pénuries de semi-conducteurs dans l’électronique.

Objectifs confirmés

Beiersdorf maintient ses prévisions pour 2026 : un léger recul des ventes organiques du groupe et une marge d’Ebit hors éléments exceptionnels d’au moins 11,8 %. Pour la seule activité Consumer, qui regroupe les marques de beauté, le groupe vise une marge d’au moins 11 %. Il dit s’attendre à ce que les effets temporaires s’estompent progressivement d’ici la fin de l’année.

Le quatrième trimestre sera donc un test pour Nivea. Si les ventes en magasin restent bien orientées et que le déstockage prend fin, les ventes facturées par Beiersdorf devraient s’en ressentir.

Et côté consommateur ?

Pour l’acheteur, ces résultats n’ont pas d’effet immédiat en rayon. Ils annoncent en revanche une présence publicitaire renforcée de Nivea dans les prochains mois, et un développement continu des gammes Eucerin et Aquaphor, devenues les moteurs du groupe.

À retenir

• Troisième trimestre 2026 : environ 2,4 milliards d’euros, -1,3 % en organique.
• Nivea recule de 4,9 %, mais moins qu’au premier semestre.
• Derma (+10,6 %) et La Prairie (+8,5 %) soutiennent le groupe.